日前，恒天财富官方微信发布了致客户的公开信，称当下全球资本市场风险已大幅释放，金融拐点、政策拐点、疫情拐点开始显现，鼓励客户放下恐惧，以更加积极的态度看待市场。

恒天财富在信中表示，相对于2月底、3月初对短期市场风险的高度重视，当下已经可以以更加积极的态度来看待未来了。核心理由在于：全球资本市场风险在短期内已经得到了集中宣泄和释放，全球政府开始一致重视疫情的严重性，纷纷提升防控力度，采取宽松的货币政策。总结为三个拐点的到来：金融拐点、政策拐点、疫情拐点。

以下是恒天财富致客户信内容：

尊敬的恒天财富客户朋友：

您好!开年以来，海内外共同经历了新冠肺炎疫情的冲击，经济受到较大影响，全球资本市场大幅波动。面对复杂的内外部环境，我们觉得有必要和各位客户朋友做一次当下市场观点的直接沟通。

国内资本市场风险在开年首个交易日的一次大跌中得到集中释放，基于对中国经济、政策、资本市场的中长期的信心，不少专业投资者选择了在“黄金坑”中入场，而后接踵而至的货币、财政、产业等各项政策持续放宽，监管方面以《新证券法》施行及再融资松绑为标杆，叠加国内疫情的有效控制，进一步稳定了市场信心。

但是，市场唯一的确定性就是不确定性。随着疫情的全球蔓延，来自外围的各种不确定性使得国内投资者刚放下的心又揪起来了，海外资本市场如期而至的“哀鸿遍野”、“活久见”，使得恐惧重新占据了大家的心智。在2月底，我们做了“高度重视3月权益配置机会”的材料，并在3月初向全体客户做了线上路演，在坚定国内权益资产中长期配置价值的同时，揭示了短期市场的风险。

相对于2月底、3月初对短期市场风险的高度重视，我们觉得当下，已经可以以更加积极的态度来看未来了。核心理由在于：全球资本市场风险在短期内已经得到了集中宣泄和释放，全球政府开始一致重视疫情的严重性、纷纷提升防控力度，采取宽松的货币政策。对此，我们总结为三个拐点的到来：金融观点、政策观点、疫情拐点。

1、金融拐点：全球掀起货币宽松浪潮，中国央行保持定力

为应对疫情对经济的冲击，全球央行纷纷释放流动性提振金融市场信心。流动性的释放将降低企业融资成本，缓解信用风险。面对危机，美联储连续两次紧急降息，接连打出王炸牌，基准利率回到0，再度重启08年商业票据融资机制。中国央行则保持定力，珍惜政策空间，维持少数经济体中实行正常货币政策国家的地位，后续政策空间充足，游刃有余。

2、政策拐点：多国正视疫情发展，提升疫情防控力度

随着死亡和确诊人数的增多，全球各国对防控疫情的重视程度逐渐提高，各国抗疫政策从无序走向有序。美国宣布进入“紧急状态”，各州可以采取严格措施，要求医院激活紧急预案，紧急赋予卫生部更大权力，扩大检测试剂覆盖面。意大利、西班牙、德国也纷纷采取边境管控、部分地区封城、叫停集体活动等措施。在中国经验之下，虽然短期来看疫情爆发期确诊人数将持续增加，但大力度的防控措施将减缓疫情的扩散最终起到稳定疫情的效果。

3、疫情拐点：中国抗疫领先全球，海外拐点或将到来

当下国内疫情走势得到很好控制。全国现存确诊病例数持续净减少，已低于1万人。湖北省内新增确诊数逐步趋近于0，甚至重灾区武汉也连续两天“零新增”;非湖北地区已有13个省份实现确诊病例的“清零”。海外目前韩国已步入疫情的缓和期，意大利和伊朗处于初步控制期，也即将步入疫情拐点。美国和其余欧洲各国尚处于疫情的爆发期，处于中国1月底2月初时病例快速增长的阶段，但后续随着疫情防控措施的升级，大概率也将逐渐步入疫情拐点。

客户朋友们，河山无恙，春风十里!虽然海外疫情还在发酵，但人类命运共同体共克时艰的力量在逐步壮大。

2020年是全球十年大周期的拐点之年，也是我国全面建成小康社会的决胜之年。放眼中长期，我们从未改变对中国经济、中国资本市场、中国权益资产强烈看好的态度。

当下，全球资本市场风险已大幅释放，金融拐点、政策拐点、疫情拐点开始显现，我们可以以更加积极的态度来看待市场，放下恐惧、回归正常心态、逢低逐步配置国内权益资产是更为理性的选择，也是对未来更加负责任的选择。权益资产投资的最佳时“机”，往往隐藏在大“危”之下。更有价值、更低价格，永远是权益资产配置的王道。而中国权益资产，当下来看，是未来中期最有价值的资产。逢低配置，才能充分分享收益。更何况，专业管理机构，不管是私募还是公募，都有明确的超越长期市场涨幅的高额阿尔法收益。

恒天财富始终秉承以客户为中心做好财富管理的理念，持续为客户提供完整、优质的财富管理服务。在风险收益特征比较复杂的权益资产配置服务上，恒天财富将不断加强专业投研力量的溅射，伴您看政策动态、陪您做资产配置、助您投权益资产。恒天财富投研端努力“成为客户的眼睛!具有优秀管理人的识别能力，持续精细化执行”。

恒天财富研究院

2020年3月18日

编辑：PL